据报道，美国一海关部门扣押了李宁在美国入境口岸的货物，理由是发现其供应链中可能涉及相关劳工问题。

按照美国相关法案，禁止特定劳工参与生产制造的商品进入美国市场。这一事件让不少人联想到此前其他中国科技企业遭遇的类似情况。

不过，对于一家海外市场营收占比较低的鞋服品牌来说，这一事件的直接影响相对有限。从公开数据看，李宁的海外营收占比很小，主要市场仍在国内。

但从另一个角度看，对于一个二十多年前就提出国际化战略、十多年前就在美国开店的品牌来说，海外业务迟迟未能打开局面，也反映出国产运动品牌出海所面临的长期难题。

国潮与国货，谁才能撑起国内市场？

从李宁发布的全年业绩报告看，其总营收和净利润均实现较大幅度增长，显示出国内市场的强劲需求。

但值得注意的是，高增速的业绩并未完全提振股价，财报发布后股价反而出现下跌，市值也有所回落。这说明资本市场对业绩增长的可持续性存在疑虑。

仔细分析可以发现，业绩的高增长在一定程度上得益于上一年的低基数。

如果剔除基数影响，过去两年李宁营收和净利润的复合增长率虽然仍为正，但不及2019年的水平。这也提醒货源经营者，在判断品牌动销情况时，不能只看单期财报的增速，还要结合长期趋势和终端实际销售情况。

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